Экономические итоги 2025 года в Таджикистане, как и в предыдущие годы, выглядят более чем оптимистично: высокие темпы роста экономики, увеличение доходов населения, рост промышленного производства, снижение уровня бедности и масштабные инвестиции. Именно так описывают экономическую картину страны власти.
Однако официальная статистика далеко не всегда отражает реальное положение дел, с которым сталкиваются граждане на уровне семейных бюджетов, рынка труда и доступа к возможностям.
ВВП растет, зависимость сохраняется
Экономика Таджикистана в 2025 году продолжила демонстрировать высокие темпы роста, несмотря на внешние вызовы.
По статистическим данным, объем ВВП в январе–ноябре 2025 года составил 173 миллиардов сомони (свыше $18 млрд), а реальные темпы его роста — 8,4%. В результате, ВВП на душу населения увеличился до 16,1 тыс. сомони ($1,7 тыс.).
В недавнем послании президента страны Эмомали Рахмона говорится, что за последние 10 лет объем ВВП увеличился в 3,4 раза, а среднегодовой темп роста экономики за этот период составил 7,6%.
Для обеспечения социально–экономического развития страны в этот период за счет всех источников финансирования было направлено более 670 млрд сомони, в том числе 159 млрд сомони зарубежного капитала.
В этот период объем ВВП на каждого жителя увеличился в 2,7 раза: с 6 тысячи сомони в 2015 году, до 16,1 тысяч в 2025 году.
Отметим, что после замедления в пандемическом 2020 году (до 4,5%) экономика страны за последние четыре года, по официальным сведениям, растет достаточно высокими темпами: 9,2% в 2021 году, 8,0% в 2022 году, 8,3% в 2023 году и 8,4% в 2024 году.
Власти страны, как и в предыдущие годы, объясняют высокий рост положительной динамикой основных отраслей экономики, в первую очередь, сельского хозяйства, промышленности, строительства и торговли.
Похожая риторика звучала и годом ранее. В 2024 году власти также говорили об «успешном экономическом годе», высоких темпах роста и укреплении финансов.
Однако независимые экономисты подчеркивают: значительная часть роста обеспечивалась не за счет расширения внутреннего производства и повышения производительности труда, а за счет внешних источников доходов населения и потребления.
ИЗОБРАЖЕНИЕ Таджикские трудовые мигранты
Примерно то же самое отмечают международные специалисты, которые обуславливают развитие экономики страны, главным образом, «ростом потребления благодаря значительному увеличению денежных переводов из-за рубежа, что помогает семьям приобретать товары первой необходимости и инвестировать в улучшение условий жизни. Значительная часть этих доходов направляется непосредственно на основные бытовые нужды, при этом основные статьи расходов семей – это продукты питания, здравоохранение и ремонт жилья».
Экономические перспективы Таджикистана экономисты, например, Всемирного банка также тесно связывают «с динамикой цен на сырьевые товары, учитывая, что металлы и минералы составляют две трети экспорта».
Таким образом, экономика страны остается чувствительной к внешним факторам, в первую очередь, к объему денежных переводов мигрантов и ценам на сырье, особенно, на золото и алюминий.
О деньгах мигрантов подробнее
Таджикистан относится к наиболее зависимым от денежных переводов трудовых мигрантов странам мира.
По данным Всемирного банка, объем денежных переводов в республику в 2024 году составил $5,8 млрд. Денежные переводы мигрантов равнялись 45,4% прошлогоднего ВВП Таджикистана, что стало самым высоким показателем в мире в относительном выражении.
Данные за 2025 год пока недоступны.
Денежные переводы играют важную роль в экономике Таджикистана, обеспечивая, в частности:
— поддержание внутреннего спроса. Семьи мигрантов используют полученные средства для покупки товаров и оплаты услуг (электроэнергия, связь, транспорт и пр.).
— покрытие дефицита внешнеторгового баланса. Мигранты отправляют на родину иностранную валюту, за счёт которой покрывается большая часть необходимых стране импортных товаров.
— поступление налоговых средств в бюджет. Перечисления образуют определённый объем доходов пунктов денежных переводов, продавцов товаров и услуг, которые, в свою очередь, платят налоги.
ИЗОБРАЖЕНИЕ Денежные переводы играют важную роль в экономике Таджикистана
Ключевые драйверы
Главными движущими силами экономики страны, согласно официальным данным, остаются сельское хозяйство и промышленность, совокупная доля которых составляет около 40% ВВП.
Промышленное производство за 11 месяцев 2025 года выросло на 22%, составив около 60 млрд сомони. Чуть более половины производства приходится на обрабатывающую промышленность, 31% — добывающую, около 19% — обеспечение электроэнергией, водоснабжение и прочие подобные услуги.
Основным фактором роста промышленного производства стал высокий прирост в добывающей промышленности — на 50%. При этом около 95% добычи приходится на металлические руды. Извлечение металла увеличилось почти на 50% по сравнению с 2023 годом.
На 2024 год в стране действовало 3 тыс. 965 промышленных предприятий, из которых 358 занимаются добычей.
Валовая продукция сельского хозяйства за 11 месяцев 2025 года составила около 76,6 млрд сомони, с приростом на 9,2%. Доля хозяйств населения в общем объеме составила 51%, дехканских хозяйств — 36,7%, общественных хозяйств — 12,3%.
За этот период в стране было собрано около 1,7 млн тонн зерновых, в том числе, 792 тыс. тонн пшеницы, 383 тыс. тонн хлопка, свыше 1,3 млн тонн картофеля, более 3,1 млн тонн овощей, 886 тыс. тонн фруктов и 326 тыс. тонн винограда.
В растениеводстве зафиксирован рост сбора урожая почти всех культур, кроме зерновых, — снижение на 5,8%.
ИЗОБРАЖЕНИЕ Базар в Душанбе
В животноводстве рост голов крупного рогатого скота составил 4,4%, овец и коз — 5,3%. На 1 декабря 2024 года в стране насчитывалось почти 2,9 млн голов крупного рогатого скота и около 7,5 млн голов овец и коз.
Таким образом, в соответствии с официальной статистикой промышленность страны демонстрирует заметный рост, особенно в добывающем секторе, что свидетельствует о высокой востребованности металлических руд.
Также продолжается стабильный рост в сельхозе, несмотря на снижение производства зерновых. Ожидается, что эти отрасли будут продолжать играть ключевую роль в экономике Таджикистана и в будущем. Особые надежды власти возлагают на промышленность.
Напомним, в соответствии с Национальной стратегией развития РТ на период до 2030 года, которая была принята в 2016 году, планируется превратить аграрно-промышленный Таджикистан к началу следующей десятилетки в развитую индустриально-аграрную страну.
Для этого намечалось нарастить промышленные и энергетические мощности, сокращая зависимость экономики страны от сельского хозяйства. Долю промышленности в экономике страны к 2030 году планировалось увеличить до 30%.
Для достижения этой цели власти объявили 2022-2026 годы «Годами развития промышленности», надеясь на ускоренную индустриализацию страны.
С тех пор прошло почти 10 лет, но доля промышленности в структуре ВВП, согласно статистическим данным, особо не изменилась: 15% — в 2016 году, 16,9% — в 2024 году и 17,7% — в январе-сентябре 2025 года.
Для справки, за годы советской власти Таджикистан практически находился на пороге становления индустриально-аграрной республики. Доля промышленности в структуре ВВП Таджикской ССР в 1987 году составляла 33%, хотя в стране действовали всего около 400 промпредприятий.
Скромная инфляция и нескромные цены
Уровень инфляции, по статистическим данным, за 11 месяцев 2025 года составил 2,9%. Структура инфляции показывает разнонаправленные тренды.
ИЗОБРАЖЕНИЕ
Статистики страны четвертый год подряд отчитываются о беспрецедентно низком уровне инфляции. Цены и тарифы в 2022 году повысились всего на 4,2%, в 2023 году — на 3,8%, за 11 месяцев 2024 года — на 3,4%. До этого наиболее низкий уровень инфляции за все годы независимости республики был зафиксирован только в 2013 году — 3,7%.
Если рост розничных цен и тарифов до конца декабря останется стабильным, годовой уровень инфляции не будет превышать 3,2%, тем самим республика обновит личный рекорд по этому показателю.
Между тем, многие жители, как и в предыдущие три года, выражают скепсис по поводу официальных данных, отмечая, что реальный рост цен на продукты и услуги в их повседневной жизни намного выше.
Ранее в Национальном банке Таджикистана, комментируя «Азия-Плюс» недоверие к официальным данным по инфляции, поясняли, что рост цен на отдельные товары не отражает общую ситуацию. В регуляторе отмечают, что потребительская корзина включает широкий перечень товаров и услуг, поэтому оценивать уровень инфляции только по подорожанию нескольких позиций некорректно.
Аналогичную позицию ранее высказывали и в статистическом ведомстве, отмечая, что официальная инфляция рассчитывается на основе расширенной корзины товаров и услуг, которая существенно отличается от набора покупок конкретного потребителя.
Проще говоря, если официальная инфляция выглядит на словах скромно, а в магазине — совсем нет, значит, вы просто покупаете «неправильные» продукты и пользуетесь «не теми» услугами…
Если же говорить предельно серьезно, разрыв между официальной инфляцией и реальными расходами домохозяйств продолжает подрывать доверие к статистике и может усиливать социальное напряжение, особенно среди малообеспеченных слоев населения.
ИЗОБРАЖЕНИЕ Цены на рынке продолжают расти
Переполненный кошелек
Сбор запланированных доходов госбюджета четвертый год подряд фиксирует положительную динамику, в отличие от предыдущих лет, когда показатели варьировались.
По данным Минфина, общий объем госбюджета в январе-ноябре 2025 года составил свыше 53,3 млрд сомони (более $5,7 млрд), что на 10% превышает уточненный план.
В первую очередь, это объясняется увеличением сбора налога на доходы, включая бывший подоходный налог и налог на прибыль.
Доля налоговых поступлений в общих доходах бюджета составила около 65%. Тенденция перевыполнения плана по доходам «главного кошелька» страны ранее не наблюдалась и начала формироваться с 2022 года.
Напомним, с 1 января 2022 года вступил в силу новый Налоговый кодекс, который установил более низкие ставки по ряду налогов. Например, ставка НДС, которая составляет более 40% налоговых поступлений, была снижена с 18% до 15%, а с 1 января 2024 года она уменьшилась до 14%.
По данным статистического ведомства, доля налогов в структуре ВВП за первые три квартала 2025 года составила 11,4%, а влияние налогов на прирост экономики страны — 0,8%.
ИЗОБРАЖЕНИЕ
Банки под колпаком ЕС
Стабильно спокойную обстановку в банковском секторе страны омрачили санкции Европейского союза против трех таджикских банков: ОАО «Коммерцбанк Таджикистана», ЗАО «Спитамен Банк» и ЗАО «Душанбе Сити Банк». Санкции действуют в рамках 19-го пакета ограничений против России с 12 ноября этого года.
В пресс-релизе Совета ЕС говорится, что банки, попавшие под санкции, не могут проводить никаких транзакций с организациями и гражданами Союза.
То есть, речь идет о запрещении банкам внутри ЕС проводить операции с этими конкретными организациями. Любой банк, бизнес или платежная система в ЕС будут обязаны проверять и блокировать транзакции, связанные с банками из третьих стран, которые находятся под санкциями.
Разработчики санкций утверждают, что эти банки помогают обходить финансовые ограничения и участвуют в операциях, поддерживающих российскую экономику и военную деятельность.
Однако в публичных официальных заявлениях ЕС не раскрывается в деталях, какие именно нарушения допустили эти банки, чтобы попасть под санкции.
Национальный банк Таджикистана 24 октября этого года (на следующий день после опубликования релиза Совета ЕС) сообщил, что совместно с кредитно-финансовыми организациями и другими уполномоченными структурами всесторонне изучает и отслеживает сложившуюся ситуацию, консультируясь с международными партнерами для выявления причин и минимизации возможных негативных последствий.
Между тем, обращение «Азия-Плюс» в НБТ относительно результатов этого изучения ситуации, остается до сих пор без ответа.
Независимые специалисты сочли попадание таджикских банков в «черный список» ЕС серьезным «желтым сигналом»: страна уже не воспринимается как нейтральный «коридор».
В банковской системе страны работают 18 коммерческих банков, также действуют 22 микрокредитных фондов, 25 микродепозитных и 2 микрокредитных организаций.
ИЗОБРАЖЕНИЕ «Таджиксодиротбанк» — один из банков-должников
На стадии ликвидации находится 30 кредитных организации, в том числе, 5 банков: «Агроинвестбанк», «Таджиксодиротбанк», «Таджпромбанк», «Фононбанк», «Кафолатбанк».
Главными кредитными организациями страны считаются ГСБ РТ «Амонатбанк», ОАО «Ориёнбанк», ОАО «Банк Эсхата», которые Нацбанком занесены в Список системообразующих кредитных организаций на 2025 год. Данные банки занимают более половины рынка финансового посредничества страны.
Внешняя торговля: экспорт растет, но дефицит сохраняется
Внешнеторговый оборот Таджикистана в январе–ноябре 2025 года составил около $9,7 млрд, увеличившись на 21,6% по сравнению с этим же периодом 2024 годом.
Экспорт составил $2 млрд 259 млн долларов, что на 31% больше, а импорт достиг $7,4 млрд, увеличившись на 18,9%.
Торговый баланс остается отрицательным (–$5 млрд 145 млн). То есть экспорт почти в 3,3 раза меньше импорта.
Почти половину экспорта Таджикистана состоял из металлов, в том числе, вывоз драгметаллов составил $335 млн, а недрагоценных, включая алюминий — $763 млн.
Минеральные продукты (цемент, уголь, руды и концентраты, а также электроэнергия) составили около 32,5% от всего экспорта, что подтверждает преобладание сырьевых товаров. Еще 8,15% составляют текстиль, в том числе, хлопок и изделия из него.
В свою очередь, импорт Таджикистана ориентирован на нефтепродукты (11,2%), машины и оборудование (14,8%) и недрагоценные металлы с изделиями (11,49,3%).
Отметим, Китай в этом году впервые обошел Россию во внешнеторговом обороте Таджикистана. Товарооборот с Китаем в январе-ноябре 2024 года вырос на 50%, а с Россией — на 20%. Объем торговли с Китаем за этот период составил свыше $2,5 млрд, а с Россией — около $2,2 млрд
В целом, Таджикистан за 11 месяцев 2025 года имел торговые отношения с 124 странами мира.
Доходы населения и уровень жизни
Власти утверждают, что за последние 10 лет денежные доходы населения увеличились с 26 млрд сомони в 2015 году до 165 млрд сомони в 2025 году – разница в 6 раз.
Средняя номинальная заработная плата в октябре 2025 года составила 3 тыс. 123 сомони ($335). Однако зарплаты в разных секторах экономики до сих пор сильно различаются. К примеру:
ИЗОБРАЖЕНИЕ
Это говорит о глубокой социальной дифференциации и низких доходах в традиционных секторах экономики, таких как сельское хозяйство.
За год (с октября 2024 года по октябрь 2025 года) номинальная средняя зарплата в стране увеличилась на более чем 20%. Но, несмотря на это, самые низкие зарплаты среди стран Центральной Азии остаются именно в Таджикистане.
Данные национальных статистических ведомства стран региона, на октябрь 2025 года (по Туркменистану данные отсутствуют):
ИЗОБРАЖЕНИЕ
Среди положительных изменений стоит также отметить рост численности населения, который составил 10,7 миллиона человек, и улучшение показателей долгожительства (с 70 лет в 2015 году до 77 лет в 2025 году).
Численность занятого населения в октябре 2025 года составила 2,768 млн человек, а уровень безработицы — 1,9%.
В целом за 11 месяцев было создано более 200 тысяч новых рабочих мест, что свидетельствует о позитивной динамике в трудовой сфере. Однако создание качественных рабочих мест остается вызовом для экономики, особенно с учётом низкой зарплаты в ряде ключевых отраслей.
Уровень бедности снизился до 19%, что считается важным индикатором улучшения качества жизни для населения.
Власти связывают эти достижения со своевременным и качественным осуществлением Национальной стратегии развития до 2030 года. Они ожидают, что дальнейшая реализация этой Стратегии позволит в течение пяти ближайших лет увеличить объем ВВП в 2 раза, снизить уровень бедности до 10% и увеличить долю среднего слоя населения до 50%.
Однако аналитики Всемирного банка придерживаются немного другого мнения:
«Снижение бедности в Таджикистане в последние годы произошло в основном за счет денежных переводов из-за рубежа и роста трудовых доходов. При этом государственная помощь играет небольшую роль, так как охватывает ограниченное число бедных семей, а доходы от капитала почти не влияют на уровень жизни, поскольку рынок капитала в стране развит слабо. Несмотря на общий рост доходов, разрыв между богатыми и бедными сохраняется, особенно в сельской местности».
Основные выводы
Экономика Таджикистана продолжает демонстрировать высокий рост, но остается сильно зависимой от внешних факторов, таких как денежные переводы мигрантов и экспорт сырьевых товаров. Реальный рост в значительной мере обусловлен потреблением, а не производительностью внутри страны.
Денежные переводы от мигрантов играют ключевую роль в поддержании внутреннего спроса, покрытия дефицита внешней торговли и пополнении бюджета. Таджикистан остается одной из самых зависимых от денежных переводов стран в мире, что подчеркивает уязвимость экономики.
Сельское хозяйство и промышленность продолжают оставаться основными двигателями экономического роста. В частности, добывающая промышленность показывает значительный прирост, а сельское хозяйство стабильно растет, несмотря на снижение производства зерновых.
Несмотря на официально низкий уровень инфляции (2,9%), реальный рост цен на продукты и услуги многие граждане считают значительно выше. Это создает недоверие к официальным данным.
Госбюджет демонстрирует стабильный рост доходов, что связано с увеличением налоговых поступлений, особенно от налога на доходы. Это позитивная динамика для финансовой устойчивости страны.
Таджикистан сталкивается с проблемами в банковском секторе из-за санкций Европейского союза. Это негативно влияет на восприятие страны как нейтрального финансового центра.
Экспорт Таджикистана увеличивается, однако страна продолжает испытывать отрицательный торговый баланс, что подтверждает высокую зависимость от импорта. Преобладание сырьевых товаров в экспорте свидетельствует о неразвивающейся производственной базе.
Зарплаты в Таджикистане продолжают оставаться одними из самых низких в Центральной Азии, несмотря на рост номинальных доходов. Уровень бедности снизился, но разрыв между богатыми и бедными сохраняется, особенно в сельской местности.
Этой зимой читайте нас в Telegram, Facebook, Instagram, OK и ВК
